另一方面，新股有部份未能成功上市，就算是侥幸过关的，也要经过数次减价，实际集资额下降甚多。

也许正是基于这样的判断，7月12日主力启动了煤炭板块，板块个股从之前的大幅下跌，到勾出第一个大阳线。7月12日大盘收红，煤炭股的确功不可没。

公司是煤炭大省山西省的一家国资控股的煤炭企业而短期看，市场情绪尚未完全转暖，周期股也是中报地雷密集区。需要注意的是，周期板块权重较大，需较大增量资金支持。在此基础上，三季度经济小周期改善可期，届时市场有望得到支撑。相比之下，周期类板块估值低，如果经济改善，政策预期升温，则周期股具备估值修复的基础。

因此，市场风格的转换或会一波三折，直至中报利空兑现，经济底预期明朗，政策支撑逐步显现。7月12日，两市早盘弱势震荡，沪综指再创调整新低2152点后，市场展开反攻，煤飞色舞格局再现。国际煤价近期连续三周上涨，虽然累计幅度仅在5美元左右，但较之连跌十周的国内煤价，国内外煤炭价差呈现出缩减趋势。

特别是6月份以来，国内煤价大幅下挫，国内煤市被指黄金十年将终结。深南电A也预计上半年仍亏损，归属于上市公司股东的净利润亏损为10,000万元至12,000万元。国内煤价下行趋势正在放缓，煤价已经接近底部。七成电企仍预亏自7月1日起，全国除西藏和新疆以外的29个省（区、市）将实行居民阶梯电价，经历5月、6月的听证阶段，目前各地陆续公布了最终的实施方案，到上半年煤价的持续下跌并没有使得电企摆脱亏损的局面。

此外，国内煤市黄金十年，参与投机性炒作的经销商较多，集体割肉出局也是导致近期煤炭价格暴跌的重要原因。据同花顺iFinD数据显示，截至到7月12日，根据证监会电力行业划分标准，沪深两市共有24家上市公司发布半年度业绩预报，其中有17家公司业绩预亏或预减，占比超过70％。

但是对于那些地方电厂和沿海电厂则是明显利好。然而，2012年一季度公司实现净利润为－6840.12万元，2011年上半年为－8485.59万元，由此可以看出，虽然煤价下降了，但公司亏损却丝毫未减。华电能源预亏公告指出，公司称受宏观经济影响，燃煤价格持续上涨，以及煤电、煤热价格联动不到位，公司机组利用小时持续偏低，预测2012年半年度报告归属于上市公司股东的净利润仍将延续一季度的亏损。大连热电指出，预计公司2012年半年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，亏损的主要原因则是报告期内煤炭价格上涨，导致燃料费成本同比上升。

然而，国内部分电企却仍预报亏损，抱怨不断。水力发电大幅增加，部分排挤了火电需求，1至5月水力发电量和火力发电量分别同比增加7.8％和4.1％，5月份同比增加31.0％和下降1.5％，因而，煤炭需求绝对量减少。中金公司研究报告显示，重工业行业减速导致用电量增速大幅回落，1至5月份全社会用电量同比增长5.8％，增幅回落6.2个百分点。中宇资讯煤炭分析师关大利向《中国联合商报》记者表示，当前，国际煤价现在应该属于超跌反弹。

秦皇岛煤炭交易市场总经理李学刚此前指出，煤炭生产、发运，甚至包括电力企业在内的高煤炭库存企业，几乎都开始降价促销，加速了市场煤价下挫。关大利分析，国内煤价下行，对于国内电企影响不同，因为很多重点电企他们基本以重点合同煤为主，市场煤价格下行对他们影响不大。

不过，也有业内人士指出，在国内煤价上涨时，电企普遍亏损。最新一期，即2012年7月4日至7月10日，该价格报收652元／吨，比前一报告周期下降了24元／吨。

所以这个煤价下行对于电企的影响也要分情况来看。中信建投分析师李俊松则表示，7、8月份国内进入夏季用煤高峰，需求会季节性恢复。中宇资讯煤炭分析师关大利指出，以山东为例，目前形势比较严峻，山东地区动力煤市场价和重点合同价接近倒挂。主要是还是国际原油价格上涨和夏季用煤高峰期到来造成。国内煤价持续下行今年以来，煤炭行业下游的电力、水泥、钢铁等行业景气度明显下滑，传导至煤炭供应链各环节，造成库存积压。据海运煤炭网数据显示，2012年第一报告周期，即2011年12月28日到2012年1月4日，本期环渤海5500大卡动力煤综合平均价格报收797元／吨，并且已经是连续第9周下跌。

国内煤价经过前期下跌后，国内外价差已缩小，国际煤优势不在，国际大宗走强有助于抑制国际煤价下跌，从而有助于减少进口煤冲击，煤炭行业供需形势进入阶段性好转中。在国内煤价下跌时，部分电企还在喊亏损。

究其主要原因还是利益博弈，在为电价的进一步上涨造势。日前，据媒体报道，大连热电预计公司2012年半年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，亏损的主要原因则是报告期内煤炭价格上涨，导致燃料费成本同比上升。

但是，日前，还有多家公司还是把亏损的原因归结于国内的高煤价。虽然今年煤价下行较多，但是我们可以看到的是电厂负荷也处于较低水平，尤其是南方地区水力发电出力明显，火电企业发电负荷下降

本期动力煤平均价格再跌24元，达到652元／吨，跌幅22％，这也是5月份以来第十次下挫，累计降幅已达135元／吨，其中后四周的单周跌幅均达到了20元／吨以上。海通证券周五（7月13日）发布研报表示，煤炭业正处买方市场，在国家政策的干预下，煤炭企业的利润空间将会逐步压缩，并趋于正常状态。在未来的几个月，我国煤炭价格可能还将继续走低，但是降幅将会趋缓，最终整个行业的盈利水平将趋于合理。7月12日，海运煤炭网公布了7月4日－10日环渤海动力煤价格指数（BSPI）

海通证券周五（7月13日）发布研报表示，煤炭业正处买方市场，在国家政策的干预下，煤炭企业的利润空间将会逐步压缩，并趋于正常状态。本期动力煤平均价格再跌24元，达到652元／吨，跌幅22％，这也是5月份以来第十次下挫，累计降幅已达135元／吨，其中后四周的单周跌幅均达到了20元／吨以上。

在未来的几个月，我国煤炭价格可能还将继续走低，但是降幅将会趋缓，最终整个行业的盈利水平将趋于合理。7月12日，海运煤炭网公布了7月4日－10日环渤海动力煤价格指数（BSPI）

板块指数早盘跟随大盘小幅低开后盘中一度翻红，后重回弱势。今日（7月13日）煤炭板块回调明显，20日均线尾盘失守。

贤成矿业（4.52％）涨幅其次。开滦股份（－1.84％）、西山煤电（－1.61％）等只个股跌幅也都在1％以上。专家分析认为，目前的煤价上涨只是价格稳定的信号，并不能说明市场出现了拐点。今日金瑞矿业大涨4.83％，领涨板块。

长期而言，下半年煤炭市场的供需形势依然不乐观，不过即使下行，下行的幅度也会小于上半年。截至收盘，板块指数报6686.49点，下跌62.13点，跌幅为0.92％，总成交额50.43亿元，净流出资金1.77亿元。

据媒体报道，自7月11日至今，秦皇岛港煤炭价格已连涨两天，煤市是否出现了转向吸引了业内众多的目光。郑州煤电（－2.06％）、平庄能源（－1.97％）、平煤股份（－1.97％）跌幅紧随其次。

据悉，7月11日之前的煤价已是连续11周下跌。沪指今日震荡收涨0.02％至2185.9点。